每日經(jīng)濟新聞
2025-07-10 14:12
2025年夏季全國煤炭交易會將于7月10日至11日召開。
華龍證券認(rèn)為,國際局勢不確定性加劇,關(guān)稅貿(mào)易沖突持續(xù)變化,在國債收益率走低背景下,資本市場對股東回報的需求持續(xù)存在,煤炭板塊作為高股息標(biāo)的具備長期關(guān)注價值。2025年初至今,煤炭行業(yè)在供給充裕、需求疲軟背景下,煤價超預(yù)期下行,現(xiàn)階段煤價持續(xù)磨底,板塊紅利屬性大于周期屬性。穩(wěn)健的資產(chǎn)和充足的現(xiàn)金流是煤炭企業(yè)持續(xù)高分紅的保障,長期配置性價比仍具吸引力。
國盛證券認(rèn)為,1)動力煤方面,高溫范圍的擴大、用電負(fù)荷的攀升,預(yù)示著下周電廠日耗將或進(jìn)一步提升,電廠為維持存煤可用天數(shù)穩(wěn)定,保障電力供應(yīng)安全,勢必加大電煤采購力度,從而帶動煤價進(jìn)一步上漲。2)焦煤方面,進(jìn)入7月后,國內(nèi)供應(yīng)雖有所恢復(fù),但仍未回升至前期高位;蒙煤因“那達(dá)慕”大會臨近,通關(guān)量仍偏低;外加鐵水產(chǎn)量仍具韌性,目前焦煤供需整體處于平衡略偏緊狀態(tài)。與此同時,焦煤盤面本周在“反內(nèi)卷”題材刺激下,更是創(chuàng)下本輪反彈新高,從而促使期現(xiàn)商進(jìn)場拿貨(投機需求得以明顯釋放),帶動現(xiàn)貨價格上漲,形成“期現(xiàn)共振”。