近段時間，公募前4個月的業(yè)績表現(xiàn)出爐，重倉機(jī)器人和創(chuàng)新藥這兩大賽道的基金業(yè)績靠前。

在剛剛過去的一個月，權(quán)益市場經(jīng)歷了一波震蕩調(diào)整，盡管重倉機(jī)器人賽道的基金凈值波動較大，但還是守住了領(lǐng)跑全市場基金的業(yè)績表現(xiàn)。同時，隨著創(chuàng)新藥板塊的反彈，重倉該板塊的基金凈值大幅回暖。

受訪人士認(rèn)為，盡管市場波動加劇，但機(jī)器人相關(guān)賽道依舊有豐富的投資機(jī)會，已經(jīng)反彈的創(chuàng)新藥板塊仍然有較大成長空間，但投資者需要警惕估值泡沫的風(fēng)險。

兩類主題領(lǐng)漲

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，股票型基金方面，年內(nèi)業(yè)績暫居第一的依舊是提前重倉人形機(jī)器人板塊的平安先進(jìn)制造主題。而年內(nèi)業(yè)績排在該基金后面的十幾只基金，均與醫(yī)藥相關(guān)。其中，中銀大健康、華安醫(yī)藥生物、平安醫(yī)藥精選年內(nèi)凈值漲幅均超過40%，嘉實(shí)互融精選、富國醫(yī)藥創(chuàng)新、東方紅醫(yī)療升級、銀華港股通創(chuàng)新藥ETF等多只醫(yī)藥相關(guān)基金凈值漲幅均超過30%。

混合型基金方面，依舊是重倉人形機(jī)器人板塊的鵬華碳中和主題年內(nèi)業(yè)績領(lǐng)跑同類。記者注意到，重倉此類板塊且業(yè)績居前的基金數(shù)量相對較多，最高1只年內(nèi)凈值漲幅超過60%，多只年內(nèi)凈值漲幅超過50%。另外，也有1只醫(yī)藥主題基金——長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選年內(nèi)凈值漲幅超過50%，諾安精選價值、永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選、中銀創(chuàng)新醫(yī)療等基金年內(nèi)凈值漲幅超過40%。

從醫(yī)藥股的表現(xiàn)來看，截至4月底，有多只科創(chuàng)板上市的醫(yī)藥企業(yè)年內(nèi)股價漲幅超過50%，漲幅暫居第一的創(chuàng)新藥企業(yè)一品紅在一季度末被39只公募基金重倉持有，包括長城基金、富國基金、景順長城基金旗下多只基金。年內(nèi)漲幅居前的澤璟制藥在一季度末被廣發(fā)、匯添富、博時基金等公司旗下多只基金重倉。

諾安精選價值基金經(jīng)理唐晨對創(chuàng)新藥板塊保持高倉位的理由是，一季度創(chuàng)新藥板塊在政策、業(yè)績、市場風(fēng)格等多重因素共振下表現(xiàn)較好。

嘉實(shí)互融精選基金經(jīng)理重倉醫(yī)藥板塊的理由是，板塊有望逐步走出底部，具有長期投資價值。并且，從中長期看，中國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)有望全球化發(fā)展，仍有非常大的成長空間。

從上述業(yè)績表現(xiàn)來看，人形機(jī)器人和創(chuàng)新藥已然成為當(dāng)下表現(xiàn)最好的板塊，前者讓多只基金異軍突起，后者則讓沉寂多年的醫(yī)藥主題基金重回“春天”。不過，板塊表現(xiàn)已出現(xiàn)明顯分化，前4個月的基金業(yè)績也呈現(xiàn)出顯著的差異。據(jù)《國際金融報》記者統(tǒng)計，股票型基金中，有113只基金年內(nèi)凈值漲超20%，有231只基金年內(nèi)凈值跌超10%；混合型基金中，有208只基金年內(nèi)凈值漲超20%，有200只基金年內(nèi)凈值跌超10%（份額分開計算）。在跌幅居前的基金中，其重倉板塊主要包括煤炭、光伏等。

仍有結(jié)構(gòu)性機(jī)會

今年以來，人形機(jī)器人板塊已被多位基金經(jīng)理看好，眾多基金在一季度押注了相關(guān)賽道。

排排網(wǎng)財富理財師姚旭升向《國際金融報》記者表示，主要原因有三方面：一是今年被認(rèn)為是具身智能發(fā)展的“量產(chǎn)元年”，機(jī)器人賽道具有巨大的發(fā)展?jié)摿?。隨著人工智能技術(shù)的不斷進(jìn)步，機(jī)器人在制造業(yè)、醫(yī)療、服務(wù)等多個領(lǐng)域的應(yīng)用前景廣闊。二是機(jī)器人賽道涵蓋了從硬件制造到軟件開發(fā)、從核心零部件到系統(tǒng)集成等多個環(huán)節(jié)，為基金提供了豐富的投資機(jī)會，分享行業(yè)發(fā)展的紅利。三是國內(nèi)政策端對機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的扶持力度持續(xù)加碼，多地政府紛紛出臺政策支持機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

但也有業(yè)內(nèi)人士在近期提出，基金押注人形機(jī)器人這類成長賽道可能會存在一定風(fēng)險。例如，近期反彈的創(chuàng)新藥板塊曾被多只醫(yī)藥主題基金重倉，這些基金也因板塊調(diào)整經(jīng)歷了長期的低迷表現(xiàn)。

姚旭升指出，4月份市場波動較大，權(quán)益基金整體表現(xiàn)不佳，部分基金凈值回撤較大。“盡管市場整體波動較大，但科技成長方向的機(jī)器人、AI算力等領(lǐng)域還是出現(xiàn)了一些結(jié)構(gòu)性機(jī)會”。

對于創(chuàng)新藥板塊的較大反彈，泰石投資董事總經(jīng)理韓瑋認(rèn)為，主要得益于政策紅利釋放與盈利改善的雙輪驅(qū)動。由于投資人對人形機(jī)器人商業(yè)化前景存在分歧，導(dǎo)致短期投資情緒波動，這也促使部分資金轉(zhuǎn)向確定性更高的創(chuàng)新藥板塊。

韓瑋指出，在全球老齡化進(jìn)程加速和人工智能巨大產(chǎn)業(yè)革命的背景下，未來市場仍將關(guān)注創(chuàng)新藥和人形機(jī)器人這兩大方向。然而，投資者需警惕此類技術(shù)革命型行業(yè)所固有的風(fēng)險，以及個股估值可能出現(xiàn)泡沫的風(fēng)險。對于短線資金而言，不宜盲目跟風(fēng)。

在市場波動較大的情況下，姚旭升表示，高股息的防御性資產(chǎn)可以提供一定的安全墊，比如，銀行、電力等高股息板塊，可能會受到更多穩(wěn)健型投資者的青睞。此外，消費(fèi)板塊估值處于歷史低位，可以關(guān)注順周期消費(fèi)品，以及受益于財政補(bǔ)貼政策的家電、汽車等行業(yè)。