內需板塊，集體異動！

4月17日，A股三大指數小幅震蕩，但個股表現(xiàn)活躍，漲?；驖q超10%的個股數量超過100只。

從盤面來看，地產、食品飲料、酒店餐飲等內需板塊集體走強。部分大消費概念股尾盤拉升，一鳴食品、麥趣爾等漲停。有券商指出，在遭遇美國濫施關稅的背景下，內需板塊的相對優(yōu)勢更加凸顯。

內需板塊集體走強

今日，A股三大指數波動不大，截至收盤，滬指上漲0.13%，錄得8連漲；深證成指跌0.16%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.09%。個股漲多跌少，全市場上漲個股數量超過3100只。

其中，內需板塊集體走強，酒店餐飲、房地產、家居用品、白酒、食品飲料等板塊領漲。華天酒店、金陵飯店、安記食品、一鳴食品、麥趣爾、惠發(fā)食品、德爾未來、亞振家局、志邦家居等紛紛漲停。

國家統(tǒng)計局4月16日發(fā)布的最新商品住宅銷售價格變動情況統(tǒng)計數據顯示，3月份，住房市場成交活躍度提升，70個大中城市中，商品住宅銷售價格環(huán)比上漲城市個數增加；一線城市商品住宅銷售價格環(huán)比上漲，二三線城市銷售價格環(huán)比總體降幅收窄；各線城市同比降幅均繼續(xù)收窄。國家統(tǒng)計局副局長盛來運介紹，在政策作用下，房地產市場延續(xù)止跌回穩(wěn)走勢，市場交易繼續(xù)改善。

平安證券認為，短期來看，住房消費/投資作為國內消費/投資重要組成，隨著更多擴內需等政策出臺，有望加速樓市止跌回穩(wěn)；中長期“好房子”持續(xù)入市有望催生新一輪改善型需求釋放，同時產品迭代疊加周期底部或蘊含新一輪發(fā)展機遇。

此外，今年一季度消費在政策的推動下持續(xù)改善。國家統(tǒng)計局16日發(fā)布的數據還顯示，一季度，我國市場銷售增速回升，社會消費品零售總額124671億元，同比增長4.6%，比上年全年加快1.1個百分點。其中，3月份社會消費品零售總額同比增長5.9%，比1至2月份加快1.9個百分點。

銀河證券指出，政策拉動消費持續(xù)回暖，增長前景廣闊。居民收支情況有所改善，正處在消費升級的關鍵階段，增長空間巨大。結合居民收支情況來看，居民消費傾向仍有待進一步提振，而從人均居民支出結構來看，增長最快的為教育文化娛樂、交通通信，均反映了居民消費升級的趨勢，服務消費在居民消費支出中的占比有所提高，未來也是政策重點支持的領域，我國正處在消費升級的關鍵階段，增長空間巨大。當前美國關稅政策沖擊大幅提升了年內消費政策加碼的必要性，后續(xù)政策加碼仍需重視對居民增收減負的支持力度，持續(xù)看好年內消費表現(xiàn)。

國聯(lián)民生證券表示，隨著政策加強逆周期調節(jié)，內需有望加快修復，帶動經濟進一步復蘇。3月商品消費與投資數據的改善以及工業(yè)生產的持續(xù)回升或進一步印證內需“接力”外需的跡象或已開始顯現(xiàn)。開源證券指出，2025年3月社零數據增速環(huán)比回升，主要系“以舊換新”政策擴大范圍以及居民消費信心修復。展望2025年，隨著關稅沖擊影響，預計后續(xù)擴內需政策有望顯著加力，大力提振國內消費需求，食品飲料板塊有望受益。

機構：A股配置價值抬升

銀河證券日前表示，短期來看，“對等關稅”或對A股市場行情形成一定擾動。但國內政策方面有充分的儲備，調整空間較大，為應對復雜多變的國際環(huán)境和經濟挑戰(zhàn)提供了堅實保障。經歷近期調整后，A股市場配置價值進一步抬升。

上述券商指出，在中國版平準基金呵護市場信心，中長期資金加速入市的環(huán)境下，A股市場長期穩(wěn)健運行具備更為堅實的基礎。隨著市場逐步消化關稅政策，中國經濟自身的韌性持續(xù)顯現(xiàn)，A股市場有望在長期中實現(xiàn)穩(wěn)定健康發(fā)展。配置方面，建議關注：（1）安全邊際較高的資產；（2）看好科技作為中長期主線的配置價值；（3）政策提振下的大消費板塊。

東興證券認為，短期雖然美國針對中國商品關稅的博弈仍在繼續(xù)，但市場超預期惡化的可能性在降低，談判的預期在升溫，市場信心恢復在增強。該券商指出，“對等關稅”的進程將進入反復拉扯的階段，市場對此逐步免疫。從指數層面來看，除了上周一大跌之外，市場呈現(xiàn)出了快速持續(xù)修復的態(tài)勢，一方面，我們的政策應對主動及時，另一方面，市場對貿易戰(zhàn)的信心逐步增強，以我為主的，東升西降的全球態(tài)勢也給了內外投資者信心。隨著3月經濟數據逐步披露，市場的關注點也逐步回歸經濟基本面本身，市場走勢將會逐步常態(tài)化，以自主可控為代表的產業(yè)鏈將會成為市場短期的核心邏輯。

摩根資產管理亞太區(qū)首席市場策略師許長泰表示，在環(huán)球股市出現(xiàn)劇烈波動的背景下，中國股市依然是資產配置的關鍵部分，預計第二季中國內地和香港股市將跑贏亞洲其他市場。 看好人工智能（AI）相關的科技板塊，以及有強勁現(xiàn)金流及議價能力的優(yōu)質企業(yè)。

校對：劉星瑩???????