自由現(xiàn)金流主題基金隊(duì)伍繼續(xù)壯大。

4月7日，券商中國(guó)記者從業(yè)內(nèi)獲悉，華泰柏瑞基金、博時(shí)基金、招商基金、鵬華基金、平安基金等12家公募基金公司上報(bào)的首批中證全指自由現(xiàn)金流ETF拿到批文。

備受市場(chǎng)矚目的自由現(xiàn)金流策略再度迎來(lái)人氣品種。從公開信息來(lái)看，截至2025年4月7日，已有5只自由現(xiàn)金流主題基金發(fā)售完畢，7只相關(guān)產(chǎn)品正處于發(fā)售階段，若加上剛剛獲批的12只產(chǎn)品，市場(chǎng)上自由現(xiàn)金流主題基金將達(dá)到20只以上。

自由現(xiàn)金流主題指數(shù)的成份股分布于傳統(tǒng)白馬與近年來(lái)現(xiàn)金流快速增長(zhǎng)的成長(zhǎng)板塊，隨著自由現(xiàn)金流主題基金的發(fā)售，有望為A股市場(chǎng)帶來(lái)增量資金。

首批12只中證全指自由現(xiàn)金流ETF獲批

4月7日盤后，券商中國(guó)記者從業(yè)內(nèi)獲悉，華泰柏瑞基金、博時(shí)基金、招商基金、鵬華基金、平安基金、大成基金、華安基金、南方基金、工銀瑞信基金、中銀基金、華富基金和方正富邦基金共12家基金公司上報(bào)的首批中證全指自由現(xiàn)金流ETF拿到批文。

這距上述公募上報(bào)材料的時(shí)間不足一個(gè)月，再度展現(xiàn)監(jiān)管審批指數(shù)基金的極高效率。3月18日晚，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，共12家基金公司上報(bào)了首批中證全指自由現(xiàn)金流ETF。

更早之前，中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)由中證指數(shù)公司2024年11月12日正式發(fā)布，通過(guò)選取100只自由現(xiàn)金流率較高、現(xiàn)金流創(chuàng)造能力較強(qiáng)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映現(xiàn)金流創(chuàng)造能力較強(qiáng)的上市公司的整體表現(xiàn)。

自由現(xiàn)金流ETF隊(duì)伍繼續(xù)壯大。

2024年底，華夏基金上報(bào)國(guó)證自由現(xiàn)金流ETF，國(guó)泰基金上報(bào)富時(shí)中國(guó)A股自由現(xiàn)金流聚焦ETF。

1月10日，華夏基金和國(guó)泰基金申報(bào)的國(guó)內(nèi)首批自由現(xiàn)金流ETF正式獲批，2只ETF均于2月19日上市交易。

繼國(guó)泰、華夏基金相關(guān)產(chǎn)品成功發(fā)行后，易方達(dá)基金、華寶基金、嘉實(shí)基金、銀華基金、永贏基金、摩根基金多家基金公司迅速跟進(jìn)，于2月底密集申報(bào)相關(guān)產(chǎn)品。

3月11日，廣發(fā)基金、鵬華基金、招商基金、匯添富基金、富國(guó)基金、萬(wàn)家基金等6家公募集體上報(bào)了中證800自由現(xiàn)金流ETF。

其中華寶基金、易方達(dá)基金和銀華基金旗下自由現(xiàn)金流主題基金均于近日結(jié)束募集。廣發(fā)基金、鵬華基金、富國(guó)基金、摩根基金等公司旗下自由現(xiàn)金流主題基金則均于4月7日正式開啟發(fā)售。

據(jù)記者了解，12只中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)基金也將于近日陸續(xù)開啟發(fā)售。

自由現(xiàn)金流主題基金受追捧

備受市場(chǎng)矚目的自由現(xiàn)金流策略迎來(lái)人氣品種，中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)也是目前市場(chǎng)上擁有最多獲批待發(fā)ETF數(shù)量的現(xiàn)金流策略指數(shù)。

較為突出的歷史回報(bào)或是中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)基金獲12家公募扎堆申報(bào)的主要原因。Wind數(shù)據(jù)顯示，中證現(xiàn)金流全收益指數(shù)基日以來(lái)累計(jì)漲幅高達(dá)587.53%，區(qū)間年化漲幅達(dá)19.28%，超越同期300現(xiàn)金流全收益指數(shù)、800現(xiàn)金流全收益指數(shù)14.56%、19.23%的年化表現(xiàn)，配置價(jià)值或凸顯。

“自由現(xiàn)金流邏輯上是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金，在除去維持業(yè)務(wù)存續(xù)和競(jìng)爭(zhēng)力所必要的資本開支后還能剩余的部分，可以用于償債、投資或者分紅?！比A泰柏瑞基金經(jīng)理胡亦清表示，“相比凈利潤(rùn)，現(xiàn)金流的指標(biāo)或更能客觀反映真實(shí)的盈利狀況，若一家企業(yè)具備穩(wěn)定的現(xiàn)金流，一定程度可以表明它的業(yè)務(wù)大概率是健康的、可持續(xù)的，經(jīng)營(yíng)的可能是一門好生意，長(zhǎng)期來(lái)看這樣的企業(yè)可能就更值得投資?！?/p>

對(duì)于指數(shù)風(fēng)格特征，華泰柏瑞基金經(jīng)理胡亦清進(jìn)一步指出，“由于市值是企業(yè)價(jià)值的重要組成部分，因此從大的風(fēng)格角度來(lái)講，中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)與紅利策略類指數(shù)類似，也是偏向價(jià)值投資的指數(shù)?！?/p>

除此之外，在估值方面，博時(shí)基金分析，截至2025年2月末，中證現(xiàn)金流指數(shù)市盈率（PE）低于中證全指、滬深300、中證500等對(duì)標(biāo)指數(shù)。較低的估值水平為指數(shù)提供了保護(hù)，有助于降低指數(shù)的波動(dòng)和回撤。在行業(yè)分布方面，一是市值方面，對(duì)比中證全指，中證全指現(xiàn)金流指數(shù)大市值股票權(quán)重占比更高，整體呈現(xiàn)出大市值特征，同時(shí)對(duì)中小市值股票也進(jìn)行了一定敞口暴露。在市值方面，中證現(xiàn)金流指數(shù)偏好配置周期、消費(fèi)和制造等商業(yè)模式成熟、競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定的行業(yè)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的確定性和穩(wěn)定性相對(duì)更為占優(yōu)。

將為市場(chǎng)帶來(lái)增量資金

從公開信息來(lái)看，截至2025年4月7日，已有5只自由現(xiàn)金流主題基金發(fā)售完畢，7只相關(guān)產(chǎn)品正處于發(fā)售階段，若加上剛剛獲批的12只產(chǎn)品，市場(chǎng)上自由現(xiàn)金流主題基金將達(dá)到20只以上。

華泰柏瑞基金表示， 隨著資本市場(chǎng)改革與監(jiān)管的不斷強(qiáng)化，提高上市公司質(zhì)量相關(guān)要求或使得企業(yè)更加關(guān)注自由現(xiàn)金流質(zhì)量，自由現(xiàn)金流回報(bào)提升或逐漸成為長(zhǎng)期趨勢(shì)；同時(shí)，疊加低利率的市場(chǎng)環(huán)境，投資者對(duì)兼具良好現(xiàn)金流水平的標(biāo)的需求日益加劇，首批中證全指自由現(xiàn)金流ETF的到來(lái)可謂恰逢其時(shí)。

自由現(xiàn)金流的火熱發(fā)行有望為A股市場(chǎng)帶來(lái)增量資金。

華夏基金和國(guó)泰基金旗下的自由現(xiàn)金流主題基金自上市以來(lái)分別獲資金凈流入25.39億元和18.82億元，最新規(guī)模分別為31.81億元和33.07億元。

華泰證券則指出，自由現(xiàn)金流選股策略在海外是一個(gè)相對(duì)成熟的概念，產(chǎn)品案例較為豐富。美國(guó)市場(chǎng)自由現(xiàn)金流ETF自2016年開始發(fā)行，其中規(guī)模最大的“現(xiàn)金?！?00ETF今年初規(guī)模超過(guò)了250億美元。

據(jù)記者獲悉，后續(xù)還有不少基金公司將繼續(xù)上報(bào)自由現(xiàn)金流相關(guān)基金產(chǎn)品。除了指數(shù)產(chǎn)品，南方基金還上報(bào)了自由現(xiàn)金流精選混合基金，萬(wàn)家基金上報(bào)了自由現(xiàn)金流量化選股股票型基金。隨著自由現(xiàn)金流主題基金隊(duì)伍的不斷壯大，有望為A股市場(chǎng)帶來(lái)更多長(zhǎng)線資金。

校對(duì)：廖勝超????