滬上阿姨(02589.HK)今日在港交所掛牌上市，開盤大漲逾68%，市值達(dá)到200億港元。不過隨后股價(jià)下跌，收盤時(shí)滬上阿姨漲幅回落至40%，收于158.4港元/股，市值166億港元。

滬上阿姨目前市盈率為47.62，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于蜜雪集團(tuán)的37.78。此外，古茗市盈率為37.85，茶百道為27.48。從市盈率上看，滬上阿姨目前遠(yuǎn)高于同行。新近上市的霸王茶姬市盈率為17.99，因?yàn)榘酝醪杓г诿拦缮鲜?，其估值顯著低于港股。

滬上阿姨昨日公布了配售結(jié)果，香港公開發(fā)售最終發(fā)售股份數(shù)量（經(jīng)重新分配后調(diào)整）為120.57萬股，國際發(fā)售的最終發(fā)售股份數(shù)量（經(jīng)重新分配后調(diào)整）為120.57萬股。最終發(fā)售價(jià)為每股113.12港元。香港公開發(fā)售獲3616.83倍認(rèn)購，國際發(fā)售獲2.57倍認(rèn)購。募集資金總額約2.728億港元，扣除上市開支后凈額約1.95億港元?；顿Y者盈峰控股及華置獲分配合共占發(fā)售股份的25.97%。

滬上阿姨發(fā)行估值要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于蜜雪集團(tuán)。蜜雪集團(tuán)發(fā)行市值達(dá)到763億港元，發(fā)行市盈率為16倍。蜜雪集團(tuán)獲得超過1.84萬億港元認(rèn)購金額。 而滬上阿姨的發(fā)行市值約為118.6億港元，發(fā)行市盈率為33.58倍。

在滬上阿姨獲得熱情認(rèn)購的背景下，整個(gè)港股新茶飲賽道股票價(jià)格水漲船高，最近都在上漲。不過滬上阿姨今日上市，同行股價(jià)卻有不同程度的下跌，比如蜜雪集團(tuán)今日股價(jià)下跌5.77%，古茗今日下跌6.96%，茶百道今日股價(jià)下跌3.27%。霸王茶姬昨日晚間下跌7.46%。

昨日晚間，滬上阿姨暗盤價(jià)大漲62.48%，其漲幅遠(yuǎn)超過新茶飲賽道龍頭股蜜雪集團(tuán)暗盤。今天滬上阿姨開盤價(jià)高于昨日暗盤收盤價(jià)，意味著昨天通過暗盤進(jìn)入的投資者，尚有機(jī)會(huì)賣出獲利，但這種機(jī)會(huì)稍縱即逝，滬上阿姨股價(jià)很快走低。

滬上阿姨在新茶飲賽道中業(yè)績表現(xiàn)一般。2024年，蜜雪冰城凈利潤率為17.9%，古茗凈利潤率17%，茶百道凈利潤率9.8%，滬上阿姨凈利潤率為10%。閉店率方面，2024年蜜雪冰城為4.2%，古茗為7.49%，茶百道為11.42%，滬上阿姨為6.31%。另外，去年滬上阿姨營收和凈利潤都有所下降。

滬上阿姨融資次數(shù)較多，從2020年9月起進(jìn)行了4輪融資，累計(jì)融資額近4.8億元，2024年C輪融資后估值51.2億人民幣（約55.4億港元）。

在上市前，滬上阿姨進(jìn)行了兩次分紅。招股書顯示，在2024年，滬上阿姨曾在不到4個(gè)月的時(shí)間里，先后完成向股東宣派股息兩次，其總額達(dá)到了2.19億元。