美股財報季釋放重大利好。

受微軟、Meta財報超預(yù)期刺激，周四美股盤前，大型科技股多數(shù)走強，其中，微軟大漲超8%，Meta大漲超6%。美股三大指數(shù)期貨集體上漲，納斯達(dá)克100指數(shù)期貨、標(biāo)普500指數(shù)期貨均漲超1%。

最新財報顯示，Meta第一財季的廣告收入兩位數(shù)增長，并大幅上調(diào)今年支出指引；微軟預(yù)測Azure云業(yè)務(wù)將實現(xiàn)強勁增長。

目前市場高度關(guān)注未來AI的需求，在財報電話會議中，微軟首席財務(wù)官Amy Hood表示，AI需求超預(yù)期或致6月后產(chǎn)能緊張。Meta則將全年資本支出的范圍上調(diào)到640億美元至720億美元之間，財報表示，本次資本支出預(yù)期上調(diào)“反映了公司為支持AI工作而對數(shù)據(jù)中心進(jìn)行的額外投資?！?/p>

財報的利好

受財報利好刺激，5月1日，美股盤前，大型科技股大漲，其中，微軟大漲超8%，Meta大漲超6%，亞馬遜、英偉達(dá)均漲超4%。

周三美股盤后，微軟披露了2025財年第三財季財報，其中顯示，微軟第三財季實現(xiàn)營收700.66億美元，同比增長13%，高于預(yù)期的684.8億美元；經(jīng)調(diào)整后的每股收益為3.46美元，高于分析師預(yù)計的3.21美元，去年同期為2.94美元；凈利潤為258.24億美元，同比增長18%。

其中，包括Azure云服務(wù)在內(nèi)的“智能云”部門表現(xiàn)強勁，第三財季錄得營收267.5億美元，增長約21%，高于分析師預(yù)期的261.6億美元；第三財季Azure和其他云營收（剔除匯率因素后）增長33%，華爾街預(yù)期為增長29%。

財報顯示，第三財季Azure增長對人工智能業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)16個百分點，分析師預(yù)期為15.6個百分點，上一季度這一比例為13個百分點。

第三財季，微軟通過派息和股票回購的形式向股東返還了97億美元。

同日，Meta公布了截至2025年3月31日的2025財年第一財季業(yè)績，公司第一財季營收423.14億美元，較去年同期增長16%，高于市場預(yù)期的414億美元；凈利潤同比增長35%至166.44億美元；攤薄后每股收益同比增長37%至6.43美元。

財報指出，公司的營業(yè)利潤率從上年同期的38%升至41%。Meta旗下社交平臺Facebook的第一季度日活躍用戶數(shù)（DAP）為34.3億，同比增長6%，高于市場預(yù)期的33.9億。

Meta的CEO扎克伯格表示：“我們迎來了重要一年的強勁開局，社區(qū)持續(xù)發(fā)展、業(yè)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)異。我們在AI眼鏡和Meta AI方面進(jìn)展順利，目前Meta AI的月活躍用戶已接近10億?！?/p>

扎克伯格還表示：“公司的業(yè)務(wù)表現(xiàn)非常好，我認(rèn)為我們有能力應(yīng)對宏觀經(jīng)濟的不確定性”。

在業(yè)績指引方面，Meta預(yù)計2025年第二季度的營收將在425億美元至455億美元之間，與市場預(yù)期的440億美元基本相符。

另外，蘋果、亞馬遜將于周四美股盤后發(fā)布業(yè)績報告。

“AI需求超預(yù)期”

面對宏觀經(jīng)濟的不確定性，美股科技巨頭繼續(xù)加碼AI，向市場傳遞了積極信號。

微軟董事長兼CEO薩提亞·納德拉表示：“云計算和人工智能是每一家企業(yè)擴大產(chǎn)出、降低成本、加速增長的關(guān)鍵要素。從AI基礎(chǔ)設(shè)施和平臺到應(yīng)用程序，我們正在整個技術(shù)棧上持續(xù)創(chuàng)新，為客戶創(chuàng)造價值。”

在財報電話會議中，微軟首席財務(wù)官艾米·胡德表示：“AI需求超預(yù)期或致6月后產(chǎn)能緊張。原本希望在第四季度末實現(xiàn)供需平衡，但我們確實看到需求在整個季度內(nèi)增長，所以在年底時我們會有些供應(yīng)短缺和緊張?！?/p>

胡德還表示，Azure在本季度經(jīng)匯率波動調(diào)整后的營收將增長高達(dá)35%，這一預(yù)期也超出了分析師的預(yù)期。

微軟在人工智能基礎(chǔ)設(shè)施方面的投入持續(xù)加碼。本季度資本支出達(dá)到167.5億美元，較去年同期增長近53%，高于Visible Alpha分析師預(yù)期的163.7億美元。今年微軟仍將繼續(xù)投入800億美元用于數(shù)據(jù)中心建設(shè)，其中一半將投向美國本土數(shù)據(jù)中心。

與此同時，Meta將全年資本支出的范圍從600億至650億美元之間上調(diào)到640億美元至720億美元之間，主要用于生成式AI以及核心業(yè)務(wù)方面的投資。

財報表示，本次資本支出預(yù)期上調(diào)“反映了公司為支持AI工作而對數(shù)據(jù)中心進(jìn)行的額外投資，以及基礎(chǔ)設(shè)施硬件預(yù)期成本的增加”。

Meta的首席財務(wù)官Susan Li在財報后電話會上表示，預(yù)期基礎(chǔ)設(shè)施硬件需求的增長是由于“供應(yīng)商從世界各地進(jìn)行采購”?！拌b于正在進(jìn)行的貿(mào)易談判，這方面存在很多不確定性?！彼€表示，公司“正在努力通過優(yōu)化供應(yīng)鏈來緩解影響”。

關(guān)于AI應(yīng)用方面的進(jìn)展，扎克伯格表示，智能助手Meta AI的月活躍用戶已接近10億，WhatsApp是用戶訪問Meta AI的主要途徑。一天前的4月29日，Meta剛發(fā)布了對標(biāo)ChatGPT的獨立AI應(yīng)用程序Meta AI App。

扎克伯格表示，Meta計劃將Meta AI打造成一個可以展示廣告的平臺，并表示公司可能會對Meta AI的高級版收費，但至少將在未來一年內(nèi)專注于產(chǎn)品開發(fā)，之后再開始盈利。

校對：彭其華??????