4月29日晚，*ST天創(chuàng)、*ST文投和*ST導(dǎo)航等8家公司均披露公告稱，股票將撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示或其他風(fēng)險(xiǎn)警示。此外，還有ST九芝、*ST東園和*ST農(nóng)尚等14家公司在披露2024年報(bào)的同時(shí)，也提交了撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示的申請(qǐng)，后續(xù)將依規(guī)推進(jìn)“摘星脫帽”流程。

“‘摘星’為表、強(qiáng)身為本” 上市公司風(fēng)險(xiǎn)化解有路可循

最新8家公司的“摘星脫帽”是上市公司從被動(dòng)出清轉(zhuǎn)向主動(dòng)提質(zhì)增效的重要體現(xiàn)。在新“國九條”推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量的背景下，上市公司抓住政策機(jī)遇期，結(jié)合自身實(shí)際情況，積極通過聚焦主業(yè)、內(nèi)控整改、司法重整等手段，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)出清與質(zhì)量提升，公司質(zhì)量整體向好態(tài)勢更趨明顯。

截至4月29日，滬深兩市已有漢馬科技、和展能源等14家公司撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示，*ST科新、*ST威帝、*ST東園和*ST有樹等多家公司申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

“摘星脫帽”案例不斷涌現(xiàn)，既體現(xiàn)了上市公司主動(dòng)化解風(fēng)險(xiǎn)、提質(zhì)增效的積極作為，也折射出公司質(zhì)量整體向好的結(jié)構(gòu)性改善。隨著《推動(dòng)上市公司質(zhì)量提升三年行動(dòng)方案》的推進(jìn)，預(yù)計(jì)將有更多企業(yè)通過精準(zhǔn)整改和聚焦主業(yè)實(shí)現(xiàn)蛻變。

聚焦主業(yè)做內(nèi)功 *ST導(dǎo)航等公司營收利潤雙修復(fù)

*ST導(dǎo)航因2023年度扣非前后凈利潤均為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元，公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。為化解潛在的退市危機(jī)，公司緊扣“技術(shù)攻堅(jiān)+市場突破”雙引擎發(fā)力，2024年度實(shí)現(xiàn)營收1.71億元，同比增長685.63%，凈利潤同比減虧79.90%，已不再觸及退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形。

*ST恒宇同樣因2023年度扣非前后凈利潤均為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元，公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。公司積極推動(dòng)新機(jī)型與新產(chǎn)品配套的研發(fā)和量產(chǎn)，2024年實(shí)現(xiàn)營收1.80億元，同比增長320.16%，凈利潤2674萬元，已扭虧為盈，不再觸及退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形。

與之類似的還有近日申請(qǐng)“摘星”的*ST科新與*ST威帝。從披露的2024年報(bào)來看，兩家公司均在2024年實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，同時(shí)*ST科新還實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入大幅增長突破了3億元，后續(xù)將依規(guī)推進(jìn)“摘星”進(jìn)程。

推進(jìn)經(jīng)營修復(fù) *ST文投等公司對(duì)癥下藥闖難關(guān)

*ST文投因凈資產(chǎn)為負(fù)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，同時(shí)2023年度審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。為化解上述風(fēng)險(xiǎn)，*ST文投選擇了與此前已經(jīng)“摘星脫帽”的漢馬科技相同的方式，通過司法重整剝離低效資產(chǎn)，期末歸母凈資產(chǎn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。年審機(jī)構(gòu)對(duì)該公司2024年報(bào)出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，顯示公司已不再觸及風(fēng)險(xiǎn)警示情形。此外，同年度推進(jìn)司法重整的*ST傲農(nóng)和*ST通脈，也在披露年報(bào)同時(shí)申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

*ST寧科2023年度審計(jì)報(bào)告為無法表示意見，也提到持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。公司及子公司于2024年5月進(jìn)入預(yù)重整階段，其中子公司已進(jìn)入重整階段。公司還通過多種方式消除前期無法表示意見所涉事項(xiàng)，審計(jì)報(bào)告顯示已不觸及退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形。不過，由于公司持續(xù)經(jīng)營能力仍未有效恢復(fù)，公司股票還將被繼續(xù)實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

*ST新寧因凈資產(chǎn)為負(fù)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，同時(shí)2023年度審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。公司采取向特定對(duì)象發(fā)行股票，引入國資控股股東，深耕核心主業(yè)，改善經(jīng)營狀況，合理安排資金需求，積極化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等方式，最終實(shí)現(xiàn)公司期末凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)正且審計(jì)師對(duì)公司2024年報(bào)出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，公司已不再觸及風(fēng)險(xiǎn)警示情形。

類似的還有此前的ST步步高，針對(duì)持續(xù)經(jīng)營困境，引入優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略投資者實(shí)施債務(wù)重組，亦實(shí)現(xiàn)經(jīng)營能力修復(fù)，成功“脫帽”。

直面問題切實(shí)整改 *ST天創(chuàng)等公司解決歷史問題

*ST天創(chuàng)、ST永悅在2023年出現(xiàn)違規(guī)事項(xiàng)和內(nèi)控問題，被依規(guī)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示。不回避問題，兩家公司在監(jiān)管的持續(xù)督促下，抓緊推進(jìn)整改工作。

*ST天創(chuàng)出現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易違規(guī)后，廣東證監(jiān)局兩次出具責(zé)令改正措施，交易所也多次發(fā)出監(jiān)管函件。在監(jiān)管合力推動(dòng)下，公司不僅撤銷相關(guān)股權(quán)交易并全額追回資金，還通過聘請(qǐng)第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)對(duì)關(guān)聯(lián)交易等進(jìn)行評(píng)估，消除前期非標(biāo)意見所涉事項(xiàng)。

ST永悅、ST浩源的“脫帽”緣于資金占用及相關(guān)內(nèi)控問題的整改。公司發(fā)現(xiàn)存在控股股東資金占用情況后，交易所多次發(fā)函明確監(jiān)管要求，證監(jiān)會(huì)和交易所也相繼作出了行政處罰和紀(jì)律處分。在懲戒與督促下，公司全額追回占用資金，并通過修訂采購管理制度、強(qiáng)化供應(yīng)商背景調(diào)查等方式完善內(nèi)部控制。

此外，在年報(bào)披露后，一些公司因?yàn)橹鳂I(yè)經(jīng)營、內(nèi)部控制、違法違規(guī)等問題，股票被實(shí)施了退市風(fēng)險(xiǎn)警示或其他風(fēng)險(xiǎn)警示。對(duì)于投資者而言，核心是及時(shí)掌握公司股票被實(shí)施*ST和ST的原因。

據(jù)悉，*ST和ST制度的目的是向投資者充分提示上市公司相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，滿足一定條件后可以申請(qǐng)撤銷。其中，ST為“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”，不會(huì)直接退市。對(duì)于存在嚴(yán)重問題和風(fēng)險(xiǎn)的公司，前期大多已通過立案公告、責(zé)令改正措施、財(cái)務(wù)信息披露等方式多次反復(fù)提示。請(qǐng)投資者及時(shí)關(guān)注信息披露，充分識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，審慎投資。

校對(duì)：姚遠(yuǎn)