中信建投認為，A股市場紅利風格持續(xù)占優(yōu)，但可能階段性轉(zhuǎn)向成長。市場中期處于震蕩格局，但短期風險偏好呈現(xiàn)邊際改善跡象，推動市場風格階段性轉(zhuǎn)向成長。“平準基金”未出現(xiàn)明顯減持行為，推動市場中樞穩(wěn)步抬升，有利于高風險偏好資金入場；外部需求沖擊對基本面的影響將在未來逐步顯現(xiàn)。短期可把握政策催化與一季度業(yè)績確定性。

國泰海通認為，建議盡快轉(zhuǎn)變對股市主要矛盾的認識，提高中國配置：1）經(jīng)過三年出清和調(diào)整，投資人對經(jīng)濟形勢的估計是充分的，已有共識對估值收縮的影響是遞減的；2）全球“對等關(guān)稅”推遲顯示美國面臨滯脹、美元信用的約束，后續(xù)或仍有反復(fù)，但不確定性預(yù)計將邊際收斂，股市觸底并不取決于不確定性減小，在于不確定性不再變大。3）中國股市估值的主要矛盾正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，要看到中國的確定性，貼現(xiàn)率下降是2025年中國股市上升的關(guān)鍵動力。中國股市風險溢價有望系統(tǒng)性下移，而無風險利率下降將成為增量入市的關(guān)鍵一環(huán)。投資者關(guān)于內(nèi)外部的疑慮消減，中國股市也有望走出升勢，戰(zhàn)略性看多。

東吳證券認為，短期從指數(shù)走勢結(jié)構(gòu)上看，以及離五一長假很近，如沒有實質(zhì)性的利好信息提振，市場維持震蕩局面概率很大。而板塊方面看前期高位股出現(xiàn)集體調(diào)整，抱團如果繼續(xù)瓦解跡象則要注重防守，而部分結(jié)構(gòu)性的板塊事件驅(qū)動機會也需要做好快速輪動的準備。

校對：呂久彪