4月20日，在上海財經(jīng)大學主辦的2025年一季度宏觀經(jīng)濟專題研討會上，上海財經(jīng)大學校長劉元春、中國國際經(jīng)濟交流中心副理事長王一鳴以及中泰國際首席經(jīng)濟學家李迅雷等嘉賓，圍繞“特朗普2.0時代的中美貿(mào)易”這一主題，分析了中美貿(mào)易面臨的困境以及我國的應(yīng)對措施，深入探討未來中國經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)型的動力與方向。

劉元春：特朗普2.0時代的沖擊遠超預期

上海財經(jīng)大學校長劉元春表示，特朗普2.0時代的沖擊全面顯現(xiàn)，將帶來中美博弈格局的深度調(diào)整，遠超以往預期。目前，特朗普政府關(guān)于關(guān)稅加征、技術(shù)出口管制、投資限制等措施均已落地實施，且在執(zhí)行過程中不斷加碼。對此，我國政府迅速作出了堅決有力的反擊。

上海財經(jīng)大學當天發(fā)布的《2025年一季度宏觀經(jīng)濟專題報告》（以下簡稱“報告”）認為，特朗普2.0貿(mào)易政策極端且充滿不確定性，這背后反映出多種邏輯矛盾。具體來看，關(guān)稅政策可能引發(fā)美國通脹風險甚至滯脹風險，加劇債務(wù)負擔，讓其貨幣政策陷入兩難，利率政策需要在加息以應(yīng)對通脹風險和降息以緩解債務(wù)負擔之間抉擇；特朗普政府的削減貿(mào)易赤字、促進制造業(yè)回流等目標與美債市場存在矛盾，導致其匯率政策陷入兩難，匯率政策需要在強美元以縮減貿(mào)易赤字和弱美元以促進制造業(yè)回流等政策目標之間進行抉擇。同時，美國試圖縮減貿(mào)易赤字與其國際結(jié)算貨幣地位存在矛盾，美國需要在維持美元國際地位和縮減貿(mào)易赤字之間進行權(quán)衡。

針對美國“對等關(guān)稅”對我們的影響，報告建議，我國短期要進行對等反擊，利用美國通脹壓力窗口，實施多元化政策；長期需跳出“囚徒困境”，深化改革開放，推進人民幣國際化，提升在國際經(jīng)濟舞臺的話語權(quán)，以確定性應(yīng)對外部不確定性。

劉元春指出，近年來，我國通過積極縮減外資準入限制、優(yōu)化營商環(huán)境、有序擴大單方面免簽國家范圍等一系列主動開放政策，以堅持深化對外開放的政策確定性應(yīng)對“美國優(yōu)先”原則下的逆全球化和政策不確定性。與此同時，中國科技創(chuàng)新的蓬勃發(fā)展與美國產(chǎn)業(yè)空心化潛藏的科技泡沫風險形成了鮮明對比，人工智能時代的新科技革命正在為全球經(jīng)濟格局的重塑帶來新的變量與可能。

王一鳴：應(yīng)釋放新型消費、數(shù)字消費、綠色消費潛能

中國國際經(jīng)濟交流中心副理事長王一鳴表示，面對外部沖擊，我國應(yīng)采取有力措施擴大內(nèi)需，穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟基本盤。在他看來，一方面要加力實施更加積極的財政政策，擇機降準降息，并根據(jù)形勢需要及時推出新的增量政策，為實現(xiàn)經(jīng)濟增長預期目標提供有力支撐。另一方面，擴大國內(nèi)需求要更加注重補上消費短板，著力提高居民收入和消費能力，增加差異化多元化服務(wù)供給，落實“由常住地登記戶口提供基本公共服務(wù)”等改革舉措，形成提振消費的有效制度安排。

“‘90后’‘00后’新生代群體是消費主力軍，這個群體成長于互聯(lián)網(wǎng)時代，樂于嘗試新鮮事物，追求時尚和品牌，更看重產(chǎn)品質(zhì)量和性價比，是催生消費創(chuàng)新、培育壯大新型消費的重要力量?！痹谕跻圾Q看來，未來應(yīng)激活年輕群體的消費活力。

王一鳴還建議構(gòu)建擴大投資和提振消費的良性互動機制。擴大投資要更加注重“投資于人”，更加注重消費升級領(lǐng)域投資，更加注重通過保障房建設(shè)、城市基礎(chǔ)設(shè)施改造等投資釋放消費潛能，并運用改革思路理順價格，吸引社會資本投資，做大做強國內(nèi)經(jīng)濟循環(huán)，以有效應(yīng)對外部環(huán)境的不確定性。

“應(yīng)鼓勵‘人工智能+’、超高清視頻、人形機器人等新技術(shù)新產(chǎn)品開發(fā)，開辟更多高成長性消費新賽道，釋放新型消費、數(shù)字消費、綠色消費潛能?！蓖跻圾Q說。

李迅雷：推進一系列財稅制度改革激活內(nèi)需

中泰國際首席經(jīng)濟學家李迅雷表示，中國雖是制造業(yè)大國，但是長期以來面臨投資強而消費弱的現(xiàn)象。在他看來，此次美國政府的極限施壓對中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型具有一定的激勵作用，未來需要推進一系列財稅制度改革激活內(nèi)需，促進“投資驅(qū)動”向“消費牽引”轉(zhuǎn)變。

李迅雷建議，我國財政政策應(yīng)積極發(fā)力，增發(fā)超長期特別國債以托底地方財政、穩(wěn)定投資與就業(yè)；貨幣政策方面，央行應(yīng)減少對結(jié)構(gòu)性政策工具的依賴，適時降準降息以緩解實際利率與GDP增速倒掛；產(chǎn)業(yè)政策要統(tǒng)籌產(chǎn)能全球化布局與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型；消費提振需聚焦于服務(wù)領(lǐng)域創(chuàng)新。

其中，貨幣政策方面，李迅雷預計，2025年可能擇機進一步下調(diào)法定存款準備金率，且有2-3次降息（每次0.25%），“二季度或是時間窗口”。

校對：楊舒欣