美股市場(chǎng)動(dòng)蕩不止。

今晚，美股再遭猛烈拋售，三大指數(shù)集體大跌，納指大跌超2%。受利空消息影響，美股芯片股全線重挫，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)大跌超4%，英偉達(dá)股價(jià)一度大跌7%，阿斯麥ADR一度大跌超6%。

值得注意的是，受特朗普政府的關(guān)稅政策影響，美國消費(fèi)者似乎出現(xiàn)了“恐慌性消費(fèi)”。美國商務(wù)部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)1.4%，增幅創(chuàng)兩年多來最大；剔除汽車后銷售環(huán)比增長(zhǎng)0.5%，高于市場(chǎng)預(yù)期。有分析稱，美國消費(fèi)者正爭(zhēng)先恐后地趕在懲罰性汽車關(guān)稅之前購買汽車。

目前市場(chǎng)所有人的目光都聚焦在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾即將發(fā)表的講話。北京時(shí)間周四凌晨01:30，鮑威爾將在芝加哥經(jīng)濟(jì)俱樂部就美國經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將密切關(guān)注他釋放的最新政策信號(hào)，試圖尋找有關(guān)降息、關(guān)稅影響及美債市場(chǎng)動(dòng)蕩的最新線索。

全線大跌

北京時(shí)間4月16日晚間，美股三大指數(shù)低開后，全線跳水，截至22:30，納指大跌2.29%，道指跌0.7%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.41%。

其中，美股芯片板塊傳來多重利空消息：

其一是，在歐洲時(shí)段，光刻機(jī)巨頭阿斯麥公布的第一季度凈訂單額為39.4億歐元，低于預(yù)期。阿斯麥CEO在財(cái)報(bào)電話會(huì)上警告稱，關(guān)稅影響了宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，打擊了市場(chǎng)需求，帶來了極大的不確定性，將影響公司2025年和2026年的前景。受此影響，阿斯麥ADR一度大跌超6%。

其二是，英偉達(dá)發(fā)布8-K文件稱，公司日前收到美國政府通知，H20芯片和達(dá)到H20內(nèi)存帶寬、互連帶寬等的芯片向中國等國家和地區(qū)出口需要獲得許可證。英偉達(dá)預(yù)計(jì)第一季度業(yè)績(jī)中，與H20產(chǎn)品相關(guān)的庫存、采購承諾及相關(guān)準(zhǔn)備金費(fèi)用將高達(dá)約55億美元。受此影響，英偉達(dá)股價(jià)一度大跌超7%。

其三是，AMD表示，美國出口管制政策適用于公司MI308系列產(chǎn)品，預(yù)計(jì)將申請(qǐng)相關(guān)許可證，但尚不能保證獲準(zhǔn)，預(yù)計(jì)出口管制可能導(dǎo)致最高約8億美元的費(fèi)用。美股盤初AMD股價(jià)一度大跌超8%。

受此拖累，美股其他芯片股亦全線大跌，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)一度大跌超4%，臺(tái)積電ADR、英特爾、應(yīng)用材料跌超3%，博通、美光科技、德州儀器、高通跌超2%。

對(duì)于關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)，MorningStar分析師Phelix Lee認(rèn)為，最終的行業(yè)關(guān)稅將使投資美國數(shù)據(jù)中心變得更加冒險(xiǎn)，并可能引發(fā)新數(shù)據(jù)中心建設(shè)的全面放緩，這進(jìn)一步增加了臺(tái)積電及其供應(yīng)鏈的盈利風(fēng)險(xiǎn)。

美股其他大型科技股多數(shù)下挫，蘋果、微軟、Meta、亞馬遜、特斯拉跌超2%，谷歌跌超1%。

熱門中概股多數(shù)走弱，截至北京時(shí)間22:30，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌超2%，金山云跌超15%，世紀(jì)互聯(lián)跌超9%，名創(chuàng)優(yōu)品跌超6%，小鵬汽車跌超5%，京東跌超4%，阿里巴巴、理想汽車、富途控股、蔚來、騰訊音樂跌超3%，拼多多跌超1%。

另外，歐洲股市亦集體下跌，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.85%，德國DAX指數(shù)跌0.45%，法國CAC40指數(shù)跌0.68%，英國富時(shí)100指數(shù)跌0.31%。

基金經(jīng)理Francois Antomarchi表示，“在這段充滿不確定性的時(shí)期，我們將保持防御性立場(chǎng)。”

當(dāng)前華爾街擔(dān)憂的是，全面提高關(guān)稅或?qū)⒁种平?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。根據(jù)世界貿(mào)易組織(WTO)最新警告，特朗普政府激進(jìn)的關(guān)稅政策將導(dǎo)致2025年全球貿(mào)易萎縮，這不僅將重創(chuàng)全球商業(yè)環(huán)境，也將顯著降低全球GDP增長(zhǎng)預(yù)期。

在周三發(fā)布的全球貿(mào)易體系報(bào)告中，WTO將今年全球商品貿(mào)易額的預(yù)期從年初的增長(zhǎng)2.7%調(diào)整為下滑0.2%，整整下調(diào)了三個(gè)百分點(diǎn)。WTO還將2025年全球GDP增長(zhǎng)預(yù)期從2.8%下調(diào)至2.2%，凸顯美國掀起的“貿(mào)易戰(zhàn)”對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的拖累。

“恐慌性消費(fèi)”

美東時(shí)間4月16日，美國商務(wù)部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)1.4%，增幅創(chuàng)兩年多來最大，符合市場(chǎng)預(yù)期，前值為增長(zhǎng)0.2%；剔除汽車后銷售環(huán)比增長(zhǎng)0.5%，高于市場(chǎng)預(yù)期的0.4%；“核心銷售組”（除汽車和汽油外）環(huán)比增長(zhǎng)0.8%，亦高于市場(chǎng)預(yù)期的0.6%。

報(bào)告顯示，美國3月銷售額同比增長(zhǎng)至4.6%，為自2023年12月以來的最高水平。

有分析稱，這份爆表的銷售數(shù)據(jù)表明，在特朗普政府新一輪關(guān)稅政策影響下，美國消費(fèi)者出現(xiàn)了“恐慌性消費(fèi)”，正爭(zhēng)先恐后地趕在懲罰性汽車關(guān)稅落地之前購買汽車，導(dǎo)致汽車銷售錄得兩年來的最大增長(zhǎng)。

值得注意的是，美國3月零售額的增長(zhǎng)并非局限于汽車行業(yè)，報(bào)告跟蹤的13個(gè)類別中有11個(gè)出現(xiàn)增長(zhǎng)。其中，建筑材料、體育用品、電子產(chǎn)品的銷售額都有所增長(zhǎng)。這表明消費(fèi)者正試圖搶在這些商品被征收關(guān)稅之前購買。

雖然這份零售數(shù)據(jù)看似樂觀，但消費(fèi)者信心的調(diào)查結(jié)果卻不盡如人意。多項(xiàng)消費(fèi)者態(tài)度調(diào)查顯示，隨著特朗普推進(jìn)關(guān)稅計(jì)劃，消費(fèi)者信心大幅下降。同時(shí)，通脹預(yù)期指標(biāo)也出現(xiàn)飆升，美國人對(duì)其財(cái)務(wù)狀況的看法也隨之下滑。

進(jìn)口商是關(guān)稅的直接承擔(dān)者，但他們最終會(huì)將部分成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者——即使這種轉(zhuǎn)嫁可能需要幾個(gè)月的時(shí)間。

多家大型零售公司的高管們普遍對(duì)前景持悲觀態(tài)度，并對(duì)消費(fèi)者將如何應(yīng)對(duì)持謹(jǐn)慎態(tài)度。美國全國零售聯(lián)合會(huì)政府關(guān)系執(zhí)行副總裁David French表示，對(duì)美國企業(yè)和消費(fèi)者來說，更多的關(guān)稅意味著更多的焦慮和不確定性，關(guān)稅將轉(zhuǎn)嫁給美國終端消費(fèi)者，外國或供應(yīng)商不會(huì)支付關(guān)稅。

校對(duì)：彭其華?????