全球金融格局加速重構(gòu)背景下，ESG（環(huán)境、社會和公司治理）投資理念與綠色金融正經(jīng)歷從邊緣到主流的范式轉(zhuǎn)變。目前，全球金融界都在擴大投資以推動各個行業(yè)的轉(zhuǎn)型，但需建立更加完善的風(fēng)險共擔(dān)機制，將可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略融入其中。

近日，世界經(jīng)濟論壇（WEF）可持續(xù)金融主管德里克·巴拉爾迪（Derek Baraldi）在中國香港接受了《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱NBD）現(xiàn)場專訪。他指出，由于科技公司對人工智能等方面有著非常重要的能源需求，能源的使用量將會大幅增加，現(xiàn)在是許多經(jīng)濟體重新評估基礎(chǔ)設(shè)施、智能電網(wǎng)方面地位的時刻。目前，全球每個地區(qū)看待ESG的角度都各不相同，但中國在很多方面都取得了非常顯著的積極發(fā)展，可以被視為其他經(jīng)濟體的榜樣，尤其是在光伏、新能源汽車等方面。

德里克·巴拉爾迪還表示，中國香港在過去數(shù)十年所扮演的角色并沒有改變，是海外公司想要投資中國市場的“超級聯(lián)系人”，并將繼續(xù)發(fā)揮其國際金融中心的作用。

全球金融界關(guān)注三大事項

NBD：近年來，地緣政治緊張、數(shù)字貨幣興起和氣候金融壓力正在重塑全球金融架構(gòu)。國際社會應(yīng)在哪些關(guān)鍵領(lǐng)域建立合作框架，以確保金融體系的穩(wěn)定和包容？

德里克·巴拉爾迪：我認為全球金融界正關(guān)注以下幾個優(yōu)先事項，主要是擴大投資以推動各個行業(yè)的轉(zhuǎn)型。一是資本成本需要在一定程度上降低；二是可持續(xù)發(fā)展影響議程必須融入后續(xù)諸多成果與行動；三是公共領(lǐng)域和私營部門的利益要達成一致，并明確雙方應(yīng)分擔(dān)的風(fēng)險與回報，這對于實現(xiàn)資本的合理配置至關(guān)重要。要達成這些目標，還有一些工作亟待開展。

回顧去年，我認為合作、多邊組織的重要性已經(jīng)凸顯出來了。

NBD：WEF此前的一份報告指出，由于地緣政治緊張局勢和不穩(wěn)定加劇，全球化趨勢繼續(xù)放緩，并已到達一個關(guān)鍵節(jié)點。有觀點認為，WEF所描述的環(huán)境可能會加強黃金作為避險資產(chǎn)和外匯多元化工具的作用。請問你如何看？

德里克·巴拉爾迪：這很有趣。國際貨幣基金組織表示，截至2024年底，外匯儲備中以美元計價的比例為55%，而在2001年這一比例為71%。各國央行不斷推動外匯儲備結(jié)構(gòu)多元化。隨著金融市場和支付基礎(chǔ)設(shè)施逐步改善，各國央行也開始涉足新的資產(chǎn)類別投資。

在這樣的背景下，黃金在各國央行儲備中的占比自2008年以來大幅增加。這無疑對黃金價格產(chǎn)生了影響。各國央行之所以青睞黃金，是因其被視作對抗通貨膨脹和政治風(fēng)險的有效對沖工具。通過增持黃金，各國央行能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)多元化，降低對美元資產(chǎn)的過度依賴，進而降低風(fēng)險。此外，這一趨勢與經(jīng)濟數(shù)字化的發(fā)展趨勢相契合。

NBD：在部分國家和地區(qū)面臨債務(wù)困境和綠色轉(zhuǎn)型融資需求雙重挑戰(zhàn)的背景下，如何構(gòu)建“轉(zhuǎn)型金融+債務(wù)重組”的協(xié)同機制？你對國際金融機構(gòu)改革（如世界銀行氣候融資機制）有哪些具體建議？

德里克·巴拉爾迪：部分國家和地區(qū)正面臨雙重危機。一方面是債務(wù)困境，另一方面是對綠色融資的迫切需求。對這些國家和地區(qū)而言，他們需要彌合短期內(nèi)所需救助與長期資本流通之間的差距，而降低資本成本則是實現(xiàn)這一目標的關(guān)鍵。

在加速綠色投資方面，實現(xiàn)擴張性財政政策也將極為重要。這同樣需要做出一些重大的政治決策，比如將可持續(xù)性納入綠色債券框架中。

農(nóng)業(yè)需要按自身節(jié)奏轉(zhuǎn)型

NBD：未來3到5年內(nèi)，你認為氣候和ESG相關(guān)的哪些領(lǐng)域值得投資人和企業(yè)家關(guān)注？

德里克·巴拉爾迪：一方面，我認為比較容易實現(xiàn)的是與電力相關(guān)的領(lǐng)域。比如，輕型汽車領(lǐng)域（汽車、摩托車等），而這些領(lǐng)域也正在大規(guī)模發(fā)展。

另一方面，比較復(fù)雜的領(lǐng)域當(dāng)屬重工業(yè)，包括航運、貨運、航空、鋼鐵、水泥等行業(yè)。因為綠氫能源，我們可能需要10到15年才能找到可擴展的、可靠的解決方法；而在航空領(lǐng)域，可持續(xù)航空燃料的應(yīng)用，或許也還需要10多年的時間才能實現(xiàn)。

NBD：你如何看待人工智能和機器人行業(yè)的發(fā)展？

德里克·巴拉爾迪：由于科技公司對人工智能等方面有著非常重要的能源需求，能源的使用量也會大幅增加。不僅對于新興經(jīng)濟體是這樣，發(fā)達經(jīng)濟體也是如此。所以，現(xiàn)在要重新評估各經(jīng)濟體的基礎(chǔ)設(shè)施、智能電網(wǎng)等方面了。

NBD：提到綠色轉(zhuǎn)型中的ESG概念時，很多人總認為這是一種社會責(zé)任。但在金融體系中，ESG投資對公司發(fā)展發(fā)揮著重要作用。你認為ESG投資和社會責(zé)任之間有何關(guān)聯(lián)？ESG投資有怎樣的功能？

德里克·巴拉爾迪：ESG涉及環(huán)境治理、社會等方面，而環(huán)境關(guān)乎氣候、自然。我認為，盡管目前由于國際形勢，與氣候和自然相關(guān)的議程出現(xiàn)了一些被擱置的情況，但這些議程在過去一年里依然得到了推進并加速發(fā)展。

而社會方面也是非常重要的治理部分。例如，要談?wù)撃茉崔D(zhuǎn)型，就得考慮到技能再培養(yǎng)和轉(zhuǎn)移的機會、新就業(yè)崗位的創(chuàng)造、經(jīng)濟增長的機遇以及獲取具有競爭力的能源的機會。所以有很多新的概念需要引入到能源轉(zhuǎn)型中。從社會的角度來看，這最終會起到積極的作用。

此外，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域也需要按照自身的節(jié)奏進行轉(zhuǎn)型。這些方面的社會影響都極為關(guān)鍵。而我認為，在轉(zhuǎn)型過程中，社會層面的因素或許是推動產(chǎn)生積極發(fā)展態(tài)勢的最重要因素。

全球看待ESG角度不同

NBD：中國的一些企業(yè)目前可能面臨ESG披露方面的困難，有企業(yè)覺得很難和國際標準對接。你覺得其中的難點是什么？

德里克·巴拉爾迪：目前全球每個地區(qū)看待ESG的角度都各不相同。雖然相關(guān)議程也在加速推進，但并非總是以一致的方式，尤其是在報告標準和分類法等方面。然而，我們可以注意到，中國在很多方面都取得了非常顯著的積極發(fā)展，某種程度上可以被視為其他經(jīng)濟體的榜樣，尤其是在光伏、新能源汽車、電力等方面。

就ESG報告的標準化而言，目前在許多國家和地區(qū)都有相關(guān)討論。不過，在全球范圍內(nèi)尚未達成明確的一致意見。

NBD：你認為中國香港在這一過程中發(fā)揮了什么作用？

德里克·巴拉爾迪：毫無疑問，中國香港有國際金融中心的地位，是海外機構(gòu)對華投資的“超級聯(lián)系人”，這可以從資本流入和流出這兩個角度來看。

這意味著，那些想要在新興經(jīng)濟體拓展市場的中國公司，會通過中國香港來進行再投資；而對于那些想要進入中國內(nèi)地并助力內(nèi)地發(fā)展的公司而言，中國香港也同樣重要。

中國香港在過去數(shù)十年所扮演的角色從未改變，我們堅信，其將發(fā)揮越來越大的作用。例如，2025年當(dāng)?shù)乇ｋU業(yè)展現(xiàn)出的潛力。我們堅信中國香港將發(fā)揮國際金融中心的作用。（實習(xí)生劉姝對本文亦有貢獻）