4月1日，民爆光電（301362.SZ）發(fā)布2024年年度報告，報告期內(nèi)，公司營收增長穩(wěn)健，全年營業(yè)收入16.41億元，同比增長7.35%。在全球經(jīng)濟復(fù)蘇動能趨弱、逆全球化浪潮與貿(mào)易壁壘升級的多重擠壓下，中小企業(yè)面臨“技術(shù)突圍”與“成本控制”的雙重生存考驗，激烈競爭態(tài)勢之下，民爆光電在2024年仍展現(xiàn)出強勁發(fā)展韌性，向市場交出了一份合格的答卷。

高分紅率彰顯盈利信心 持續(xù)回報股東意愿，根據(jù)分紅預(yù)案，民爆光電以總股本103186691股為基數(shù)，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利18.95元（含稅），合計派發(fā)約1.955億元；2024年，公司回購股份耗資4900余萬元，現(xiàn)金分紅和股份回購總額為2.45億元，占2024年度合并報表中歸屬于上市公司股東的凈利潤比例為106.26%，顯著高于A股市場平均水平。值得一提的是，這也是公司上市以來，連續(xù)兩年實施高分紅，體現(xiàn)公司管理層對股東回報的重視，傳遞長期價值共享理念。

持續(xù)加大研發(fā)投入力度，高毛利韌性背后的技術(shù)溢價，報告期內(nèi)，民爆光電在商業(yè)照明及工業(yè)照明領(lǐng)域的銷售量及銷售收入實現(xiàn)雙增長，整體毛利率雖有小幅下滑，但仍維持在較高水平。在植物照明、應(yīng)急照明等特種領(lǐng)域營收占比穩(wěn)定維持在5%左右，值得注意的是，受益于全球安防標準升級，民爆光電在LED應(yīng)急照明方面的增長顯著，營收占比同比增長達57.83%。整體而言，新興業(yè)務(wù)的放量成為繼商業(yè)/工業(yè)照明后的第三增長曲線態(tài)勢已然顯現(xiàn)，高毛利賽道布局未來有望對沖傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的壓力。

高毛利率背后是技術(shù)溢價，民爆光電在2024年持續(xù)加碼研發(fā)投入，加速進行智能照明布局及物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)互聯(lián)。報告期內(nèi)，其研發(fā)投入1.19億元，同比增長20.03%，占比提升至7.29%。2024年新增專利23項，其中可見光通信（VLC）技術(shù)取得實驗室級突破，智能調(diào)光、NFC無線控制、植物光譜技術(shù)等創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化提速，帶動高附加值產(chǎn)品占比提升，目前累計專利超800項。

海外市場結(jié)構(gòu)性突破 多引擎驅(qū)動構(gòu)建護城河，民爆光電以“成熟市場精耕+新興市場卡位”雙軌策略重構(gòu)全球版圖，區(qū)域市場梯次滲透策略為海外市場的結(jié)構(gòu)性突破提供重要支持。北美市場通過子公司艾格斯特（美國）強化屬地服務(wù)，越南基地投產(chǎn)緩解關(guān)稅壓力；歐洲市場智能照明方案帶動客單價提升，綜合實現(xiàn)區(qū)域縱深結(jié)構(gòu)性的滲透突破，并順勢建立起國內(nèi)外協(xié)同的研發(fā)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，多引擎驅(qū)動構(gòu)建護城河。

面對北美潛在關(guān)稅風險，以及為了更好滿足海外市場客戶需要，卡位新興業(yè)務(wù)市場。民爆光電前瞻性布局越南二期產(chǎn)能，并持續(xù)加快加大募投項目進展，疊加民爆光電的ODM模式，未來有望為業(yè)績帶來正向影響。

民爆光電表示，公司將堅持把產(chǎn)品創(chuàng)新和技術(shù)開發(fā)作為推動企業(yè)持續(xù)成長的核心手段，充分發(fā)揮技術(shù)研發(fā)、人才和管理、客戶服務(wù)等方面的優(yōu)勢，以市場擴張為基礎(chǔ)，以產(chǎn)品開發(fā)為動力，緊緊抓住照明產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的機遇，布局以海外ODM業(yè)務(wù)為核心，國內(nèi)自主品牌為補充的全面發(fā)展規(guī)劃，進一步提升公司在照明行業(yè)的品牌地位和競爭能力。（文穗）

校對：王朝全