2025年是軍工反轉(zhuǎn)之年。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月18日周二，英偉達(dá)CEO黃仁勛在加州圣何塞舉行的英偉達(dá)AI盛會GTC 2025上發(fā)表主題演講。黃仁勛演講覆蓋了AI科技演進(jìn)以及計(jì)算需求、即AI擴(kuò)展定律的預(yù)測，同時(shí)公布了英偉達(dá)的Blackwell架構(gòu)最新一代產(chǎn)品、此后幾代產(chǎn)品的計(jì)劃出貨時(shí)間，英偉達(dá)在機(jī)器人領(lǐng)域合作研發(fā)的進(jìn)展。

然而這并未能挽回英偉達(dá)的股價(jià)，當(dāng)日股價(jià)跌逾3%。A股英偉達(dá)概念早盤也集體下挫，高頻PCB、CPO指數(shù)跌超3%；高速銅連接、光通信等指數(shù)均跌超2%。眾多相關(guān)牛股重挫，生益科技跌停。

英偉達(dá)概念股大幅下挫

市場對未來AI算力的需求發(fā)生了巨大分歧，尤其是DeepSeek爆火之后。德國世界報(bào)知名市場評論員Holger Zschaepitz表示：“中國的DeepSeek可能代表對美國股市的最大威脅，因?yàn)樵摴舅坪跻詷O低的成本構(gòu)建了一個(gè)突破性的人工智能模型，并且無需使用尖端芯片。這讓人質(zhì)疑投入該行業(yè)的數(shù)千億美元資本支出的實(shí)際效用?！?/p>

黃仁勛在GTC大會上的演講也沒有打消投資者的疑慮，進(jìn)而引發(fā)A股市場算力股票的調(diào)整。今天早盤相關(guān)股票大幅下挫，AI大牛股生益科技跌停，景旺電子跌超9%，英維克、麥格米特等個(gè)股跌逾5%，新易盛跌超4%。

不過，從基本面來看，相關(guān)股票業(yè)績非常亮眼。比如PCB龍頭勝宏科技近期發(fā)布的一季報(bào)預(yù)告顯示，公司今年一季度凈利預(yù)計(jì)7.8億元~9.8億元，同比大增272.12%~367.54%。該股近期股價(jià)也頻頻創(chuàng)出歷史新高。

軍工板塊反轉(zhuǎn)

今年以來科技股頻頻刷屏，相關(guān)股票大幅飆升，獲利回吐壓力較大。而作為科技股的一個(gè)分支，國防軍工板塊的表現(xiàn)同樣值得期待，尤其是在軍工景氣度反轉(zhuǎn)的大背景下。據(jù)新華社消息，根據(jù)公布的2025年中央和地方財(cái)政預(yù)算草案報(bào)告，2025年我國國防支出為17846.65億元，增長7.2%。這是中國國防費(fèi)自2023年以來增幅連續(xù)三年持平，均為7.2%。

經(jīng)歷兩年半調(diào)整，受人事調(diào)整和新裝備影響，行業(yè)訂單和業(yè)績下滑，尤其航天和信息化領(lǐng)域受損嚴(yán)重。近期行業(yè)變化明顯，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為已到行業(yè)拐點(diǎn)，2025 年是反轉(zhuǎn)之年，是未來三年周期的拐點(diǎn)。當(dāng)前作為“十四五”規(guī)劃收官之年，有望釋放之前延遲的訂單，疊加“十五五”規(guī)劃初期新裝備帶來新一輪備貨周期。同時(shí)伴隨國際地緣政治的新一輪格局重建，軍工仍面臨著迫切的建設(shè)需求，軍工板塊有望迎來整體行業(yè)訂單恢復(fù)帶來的基本面反轉(zhuǎn)機(jī)會。

持續(xù)高增長股揭秘

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，3家以上機(jī)構(gòu)評級的國防軍工股票中，有43股機(jī)構(gòu)一致預(yù)測今年、明年凈利增速均超20%。其中，邁信林、中國重工、景嘉微等個(gè)股機(jī)構(gòu)一致預(yù)測今明兩年凈利增速均超40%，華豐科技、中無人機(jī)、上海瀚訊等機(jī)構(gòu)一致預(yù)測今明兩年凈利增速均超30%。

部分個(gè)股前瞻估值較低。數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)機(jī)構(gòu)一致預(yù)測今年凈利計(jì)算，派克新材市盈率不足14倍，中國船舶市盈率不足19倍。此外，振華科技、航宇科技、亞星錨鏈、振華風(fēng)光等個(gè)股市盈率均不足25倍。

聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

校對：姚遠(yuǎn)