去年下半年以來，中國政府在談及當前經(jīng)濟運行出現(xiàn)的新情況新問題時，一直將外部環(huán)境不確定性的挑戰(zhàn)置于新舊動能轉換的壓力之前。面對外部對中國各種極限施壓的做法，大家對“中國式現(xiàn)代化進程中，不僅有風和日麗，也會有疾風驟雨甚至驚濤駭浪”的說法當深有體會。

繼去年底中共中央政治局與中央經(jīng)濟工作會議之后，日前召開的全國兩會上，《政府工作報告》（以下簡稱《報告》）將防范化解外部沖擊列入了今年政府工作的總體要求，并做出了安排部署?，F(xiàn)結合《報告》及全國兩會有關部門負責人答記者問，談談中國的應對。

實施更加積極有為的宏觀政策

去年12月初中央政治局會議提出，實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，充實完善政策工具箱，加強超常規(guī)逆周期調節(jié)。這引發(fā)了市場對財政赤字擴張和更大力度降準降息的遐想。然而，此后降準降息并未兌現(xiàn)，反倒是公開市場國債買入操作被暫停。這一度引發(fā)了市場對于前期政策轉向，社會信心有效提振、經(jīng)濟明顯回升后，逆周期調節(jié)的必要性和緊迫性降低的疑慮。

彼時，筆者堅持認為“士氣可鼓不可泄”，“政策上多做的風險要小于少做”。因為盡管去年四季度實際GDP同比增長5.4%，全年增長5%，但當季物價依然低位運行，個別價格指數(shù)繼續(xù)同比下降，顯示有效需求不足的矛盾依然突出。中國仍需通過加強逆周期調節(jié)，推動負產(chǎn)出缺口進一步收斂。

《報告》揭曉了今年更加積極的財政政策的預算安排。赤字率4%左右，較上年提高1個百分點；一般公共預算支出29.7萬億元，增加1.2萬億元；新增政府債務總規(guī)模11.86萬億元，增加2.9萬億元。值得一提的是，今年廣義赤字率（不含2萬億地方債務置換）預計為8.4%，較上年增加1.7個百分點。這將超過去年外需對實際GDP拉動1.5個百分點的作用，顯示廣義赤字擴張為應對外需的不確定性提供了較大緩沖。同時，前述4%左右的赤字率顯然留有余地。若確有必要，借鑒前兩年的經(jīng)驗，還可視情況增加政府債券發(fā)行。

適度寬松的貨幣政策也沒有缺席?！秷蟾妗诽岢觯l(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，適時降準降息，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應量增長同經(jīng)濟增長、價格總水平預期目標相匹配。從保持流動性“合理充裕”到“充?！钡拇朕o調整，凸顯貨幣政策將通過數(shù)量型的總量和結構工具，加強與財政等其他宏觀政策的協(xié)調配合，為高質量發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。至于價格方面，央行將側重于進一步疏通貨幣政策傳導渠道，完善利率形成和傳導機制。不過，去年四季度銀行凈息差環(huán)比繼續(xù)小幅下跌，但與銀行不良貸款比例的缺口重新轉正，為央行“適時降息”打開了窗口。另據(jù)央行透露，結構性工具的利率也有下調空間。

《報告》將居民消費價格（CPI）漲幅設定為2%左右，較上年目標值下調1個百分點。在物價低位運行的情況下，設定一個較低的目標，釋放了通過各項政策和改革共同作用，促進價格總水平合理回升的信號。但這不完全取決于央行，甚至貨幣政策也不能發(fā)揮決定性的作用。據(jù)國務院研究室有關負責人介紹，為達成通脹目標，今年要多措并舉：加大逆周期調節(jié)力度，綜合運用財政貨幣等宏觀政策來改善供求關系；著力提振消費，釋放需求側潛力；通過強化標準、監(jiān)管、行業(yè)自律，以及規(guī)范政府招商引資行為等措施，綜合整治“內卷式”競爭和價格戰(zhàn)；更大力度穩(wěn)住樓市股市，釋放財富效應。

堅持擴內需與穩(wěn)外貿外資并重

《報告》把“全方位擴大國內需求”作為今年十大工作任務之首，主要是因為當前經(jīng)濟運行的突出矛盾是需求不足，外部環(huán)境變化可能對外需帶來新的沖擊。因此，需要促進消費和投資更好結合，加快補上內需特別是消費短板，使內需成為拉動經(jīng)濟增長的主動力和穩(wěn)定錨。

《報告》把提振消費放在更加突出的位置上，提出強化宏觀政策民生導向，堅持以人民為中心，經(jīng)濟政策的著力點更多轉向惠民生、促消費，在保障和改善民生中打造新的經(jīng)濟增長點。推動更多資金資源“投資于人”、服務于民生，形成經(jīng)濟發(fā)展和民生改善的良性循環(huán)。

消費品以舊換新加力擴圍是今年促消費的主要抓手。在年初擴大“換新”補貼的品類范圍的基礎上，將支持以舊換新的超長期特別國債資金規(guī)模翻了一番。同時，還要從促進增收減負提升消費能力、增加優(yōu)質供給創(chuàng)造有效需求、改善消費環(huán)境提升消費意愿三個方面共同發(fā)力，并實施一個“提振消費專項行動”。

《報告》強調要積極擴大有效投資、提高投資效益。據(jù)國務院研究室有關負責人介紹，包括：拓展資金來源和加大資金規(guī)模并舉；優(yōu)化地方政府專項債券管理機制，投向領域要實行負面清單管理，下放項目審核權限，強化超長期貸款等配套融資；支持加大服務業(yè)投資，注重以政府性投資帶動民間投資，落實好促進民營經(jīng)濟發(fā)展政策，支持和鼓勵民間投資發(fā)展。

縱深推進全國統(tǒng)一大市場建設是要著力打通制約經(jīng)濟循環(huán)的卡點堵點。據(jù)國務院研究室有關負責人介紹，在繼續(xù)落實好《全國統(tǒng)一大市場建設指引》、強化實施《公平競爭審查條例》基礎上，今年工作重點是“五統(tǒng)一、一破除”。其中，“五統(tǒng)一”是要著力推進統(tǒng)一的基礎制度規(guī)則、統(tǒng)一聯(lián)通的市場設施、統(tǒng)一的要素資源市場、統(tǒng)一的商品服務市場、統(tǒng)一的市場監(jiān)管；“一破除”是進一步規(guī)范地方經(jīng)濟促進行為、招商引資行為，綜合整治“內卷式”競爭，真正破除地方保護。

對外開放是中國發(fā)展的關鍵一招，中國政府將堅定不移推進開放、開放的大門將越開越大?！秷蟾妗窂娬{，要擴大高水平對外開放，積極穩(wěn)外貿穩(wěn)外資。據(jù)商務部有關負責人介紹，今年將從“政策加力、拓展增量、幫扶企業(yè)”三方面下功夫，全力以赴穩(wěn)外貿?！秷蟾妗愤€提出要穩(wěn)步擴大制度型開放，有序擴大自主開放和單邊開放，持續(xù)營造市場化、法治化、國際化一流營商環(huán)境。包括：進一步放寬外資市場準入，擴大電信、醫(yī)療、教育等領域開放試點，拓展外商投資的領域和范圍；著力加強外資企業(yè)服務保障，優(yōu)化項目全流程服務，拓寬外資企業(yè)融資渠道，促進人員往來便利化。

進一步統(tǒng)籌好發(fā)展開放與安全

外部對中國的不斷打壓和遏制不僅僅是貿易領域，還有科技、金融等領域。因此，構建新發(fā)展格局的國內大循環(huán)，實現(xiàn)科技自立自強和資本市場高質量發(fā)展也是題中之義。

《報告》提出，要因地制宜發(fā)展新質生產(chǎn)力，加快建設現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展，大力推進新型工業(yè)化，做大做強先進制造業(yè)，積極發(fā)展現(xiàn)代服務業(yè)，促進新動能積厚成勢、傳統(tǒng)動能煥新升級，包括培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)、推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升、激發(fā)數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)新活力?！秷蟾妗愤€提出，深入實施科教興國戰(zhàn)略，提升國家創(chuàng)新體系整體效能。堅持創(chuàng)新引領發(fā)展，一體推進教育發(fā)展、科技創(chuàng)新、人才培養(yǎng)，筑牢中國式現(xiàn)代化的基礎性、戰(zhàn)略性支撐，包括加快建設高質量教育體系、推進高水平科技自立自強、全面提高人才隊伍質量。

要實現(xiàn)“科技—產(chǎn)業(yè)—資本”的良性循環(huán)，離不開金融市場特別是資本市場的高質量發(fā)展。據(jù)證監(jiān)會有關負責人介紹，今年將持續(xù)推動新“國九條”和“1+N”政策體系落地見效，以深化資本市場投融資綜合改革為牽引，加快推進新一輪資本市場改革開放，不斷筑牢股市健康發(fā)展的根基。尤其在資本市場支持科技創(chuàng)新、引領新質生產(chǎn)力發(fā)展方面，要加快健全專門針對科技企業(yè)的支持機制，大力度培育長期資本、耐心資本，以及加大支持科創(chuàng)的金融產(chǎn)品服務供給。此外，多渠道增強戰(zhàn)略性力量儲備，健全完善行之有效的穩(wěn)市做法和工作機制，今年也要進一步破題。

越開放越要重視安全。《報告》提出，要有效防范化解重點領域風險，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線。更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，堅持在發(fā)展中逐步化解風險，努力實現(xiàn)高質量發(fā)展和高水平安全的良性互動。

聚焦三大重點領域風險，首先是要持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。據(jù)住建部有關負責人介紹，今年主要做好四件事情：一是鞏固政策“組合拳”的效果，繼續(xù)打好“保交房”攻堅戰(zhàn)，加大“白名單”貸款投放力度；二是加力實施城中村和危舊房改造，繼續(xù)擴大改造規(guī)模，穩(wěn)妥推進貨幣化安置；三是推進收購存量商品房，支持地方在收購主體、價格和用途方面充分行使自主權；四是改革完善商品房開發(fā)、融資、銷售等基礎性制度，加快構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，適應人民群眾高品質住房需要推動建設“好房子”。

其次是要穩(wěn)妥化解地方政府債務風險。據(jù)財政部有關負責人介紹，下一步，將堅持在發(fā)展中化債、在化債中發(fā)展。一是加快落實落細債務置換政策，做到早發(fā)力、早見效；二是持續(xù)推進融資平臺改革轉型，剝離平臺政府融資功能，結合企業(yè)實際分類推進市場化轉型；三是堅決遏制新增隱性債務，進一步完善監(jiān)測體系，將遏制違法違規(guī)舉債作為財政監(jiān)管的重點。與此同時，統(tǒng)籌推進財稅體制改革，加快推進部分品目消費稅征收環(huán)節(jié)后移并下劃地方，增加地方自主財力；規(guī)范稅收優(yōu)惠政策；積極探索建立激勵機制，促進地方在高質量發(fā)展中培育財源；嚴控財政供養(yǎng)人員規(guī)模。

再次是要積極防范金融領域風險。據(jù)人民銀行有關負責人介紹，今年將進一步探索拓展宏觀審慎和金融穩(wěn)定功能，維護金融市場穩(wěn)定。一是從宏觀層面把握好經(jīng)濟增長、經(jīng)濟結構調整、金融風險防范之間的動態(tài)平衡，加強逆周期調節(jié)，為高質量發(fā)展營造良好的貨幣金融環(huán)境；二是加強對國內外金融市場風險的監(jiān)測、評估、預警，完善處置機制及應對預案，嚴密防控外部沖擊風險；三是加強宏微觀審慎管理的協(xié)同配合，強化金融風險監(jiān)測、預警和評估能力建設，完善金融風險處置責任機制，按照市場化法治化原則穩(wěn)妥出清風險；四是根據(jù)金融市場和金融體系運行情況，探索和拓展央行宏觀審慎和金融穩(wěn)定政策工具，不斷健全、鞏固金融穩(wěn)定保障體系。（作者系中銀證券全球首席經(jīng)濟學家 ）

校對：祝甜婷