今日早間，揚(yáng)杰科技(300373)宣布擬披露重大事項(xiàng)臨時(shí)停牌。至午間答案揭曉：公司正在籌劃收購東莞市貝特電子科技股份有限公司（簡稱“貝特電子”）控股權(quán)，并募集配套資金。

目前，揚(yáng)杰科技已與韓露、劉漢浩、易鵬等交易對(duì)手簽署《資產(chǎn)購買意向協(xié)議》。揚(yáng)杰科技介紹，本次交易的具體方案待由協(xié)議各方及標(biāo)的公司股東進(jìn)一步協(xié)商確定，并簽署正式交易協(xié)議。

貝特電子是曾經(jīng)的擬IPO標(biāo)的，在經(jīng)歷了一年的等待之后，貝特電子于去年8月底宣布撤回創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市申請(qǐng)。此前披露，貝特電子擬發(fā)行不超過25%股份募資5.5億元，據(jù)此估算貝特電子IPO時(shí)的預(yù)期估值應(yīng)在22億元左右。

地處東莞市松山湖高新區(qū)的貝特電子，以電力電子保護(hù)元件產(chǎn)品為主業(yè)。這一行業(yè)市場化程度較高，行業(yè)內(nèi)巨頭壟斷情況明顯。根據(jù)貝特電子方面測算，其2020年至2022年期間的市場份額占比分別為 2.40%、3.98%和 4.30%，公司認(rèn)為目前同一梯隊(duì)競爭公司市場份額差距較小。

貝特電子的客戶涵蓋汽車電子行業(yè)、光伏行業(yè)、儲(chǔ)能行業(yè)、家用電器行業(yè)、消費(fèi)電子行業(yè)等多個(gè)下游領(lǐng)域。根據(jù)貝特電子披露，2022年度其前五大客戶包括光伏產(chǎn)品制造商、充電樁集成制造商Shoals、通靈股份，家用電器廠商美的集團(tuán)等。此前，海爾集團(tuán)也處于其前五大客戶名單。

業(yè)績方面， 2022年貝特電子的營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為5.61億元、6953.26萬元，兩項(xiàng)指標(biāo)此前三年的復(fù)合增長率分別為33.86%、73.08%。2022年度，貝特電子的整體毛利率高達(dá)40.35%，公司解釋稱是因?yàn)楣拘履茉聪嚓P(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，毛利率較高的新能源相關(guān)產(chǎn)品銷售占比提高導(dǎo)致。

從產(chǎn)業(yè)協(xié)同角度來看，揚(yáng)杰科技與貝特電子均屬于電子元器件板塊，但是并不屬于同一細(xì)分領(lǐng)域。揚(yáng)杰科技更專注于功率半導(dǎo)體硅片、芯片及器件設(shè)計(jì)、制造、封裝測試等中高端領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2024年前三季度，揚(yáng)杰科技實(shí)現(xiàn)營收44.23 億元，較上年同期上升 9.48%，累計(jì)歸母凈利潤為 6.69 億元，較上年同期上升 8.28%。

值得注意的是，雙方在未來市場開拓方向上存在共同偏好，均瞄準(zhǔn)新能源汽車市場領(lǐng)域。

2024 年前三季度揚(yáng)杰科技汽車電子業(yè)務(wù)營業(yè)收入較去年同期上升 60%，公司預(yù)期這一業(yè)務(wù)領(lǐng)域后期成長性充足?！澳壳岸云髽I(yè)在汽車業(yè)務(wù)的比重和金額的絕對(duì)值與整個(gè)市場相比還較小，但從空間上看，國內(nèi)的進(jìn)口替代市場空間巨大及公司也在海外市場陸續(xù)拓展車規(guī)業(yè)務(wù)。” 揚(yáng)杰科技方面高管表示。

貝特電子同樣正在著力加碼加強(qiáng)新能源汽車、光伏、儲(chǔ)能等重點(diǎn)領(lǐng)域的市場開拓。貝特電子研判，新能源汽車使用的電子元器件更多，電力電子保護(hù)元件是汽車電子元器件的重要構(gòu)成部分，隨著汽車電子市場持續(xù)受益，汽車行業(yè)對(duì)車用電力電子保護(hù)元件的需求隨之提高。

揚(yáng)杰科技表示，公司預(yù)計(jì)將在不超過10個(gè)交易日的時(shí)間內(nèi)，即在3月27日前，按要求披露重組相關(guān)信息，并申請(qǐng)公司股票復(fù)牌。揚(yáng)杰科技提示風(fēng)險(xiǎn)稱，目前本次交易尚處于籌劃階段，交易各方尚未簽署正式的交易協(xié)議，具體交易方案仍在商討論證中，尚存在不確定性。

二級(jí)市場上，揚(yáng)杰科技近期股價(jià)處于升勢，3月以來累計(jì)漲幅超13%，目前總市值271億元。

校對(duì)：??趙燕