黃金上漲銷售端承壓，老鳳祥2024年凈利潤同比下降11.95%。

在去年黃金價(jià)格不斷攀升的大環(huán)境下，黃金產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)了明顯的分化，下游的部分黃金銷售企業(yè)面臨著業(yè)績壓力。

3月11日晚，老鳳祥(600612)發(fā)布業(yè)績快報(bào)，2024年?duì)I業(yè)總收入為567.93億元，同比下降20.50%；歸母凈利潤為19.5億元，同比下降11.95%。

對于業(yè)績變動(dòng)原因，老鳳祥表示，2024年世界經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能和國內(nèi)有效需求不足，加之黃金價(jià)格持續(xù)上漲不斷創(chuàng)下歷史新高，導(dǎo)致黃金珠寶消費(fèi)疲軟。根據(jù)中國黃金協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2024年我國黃金首飾消費(fèi)量為532.02噸，同比下降24.69%，而公司黃金珠寶首飾的營業(yè)收入、凈利潤同比有一定下降。

與此同時(shí)，老鳳祥雖然在提升“藏寶金”“鳳祥囍事”主題店的市場布局，升級煥新零售店主題形象，但由于黃金珠寶消費(fèi)疲軟，公司的網(wǎng)點(diǎn)拓展不及預(yù)期。截至2024年末，公司共計(jì)擁有境內(nèi)外營銷網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到5838家，其中直營店197家（含境外直營店15家），比期初凈增加10家；加盟店5641家，比期初凈減少166家。

業(yè)績承壓的不僅是老鳳祥，周大生2024年三季報(bào)顯示，其去年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入108.09億元，同比下降13.49%；凈利潤8.55億元，同比下降21.95%。

周大生在三季報(bào)中指出，受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素以及春節(jié)后黃金市場價(jià)格快速上漲影響，黃金首飾消費(fèi)觀望情緒濃厚，在較為困難的市場環(huán)境下，公司緊跟市場變化，適時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司自營、電商業(yè)務(wù)均逆勢有所增長，受加盟客戶補(bǔ)貨意愿不足影響，加盟渠道營業(yè)收入有所下降。

全球經(jīng)濟(jì)形勢日益復(fù)雜多變，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的地位愈發(fā)凸顯。自2024年以來，黃金價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)。世界黃金協(xié)會(huì)在報(bào)告中稱，2024年金價(jià)共計(jì)40次刷新歷史紀(jì)錄，全球投資者對其熱情顯著復(fù)蘇，全球黃金ETF實(shí)現(xiàn)四年來的首次年度正流入，總持倉達(dá)3219噸。黃金ETF資產(chǎn)管理總規(guī)模達(dá)2740億美元，刷新歷史紀(jì)錄。

值得注意的是，與下游部分黃金銷售企業(yè)業(yè)績承壓相比，處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的礦業(yè)公司因金價(jià)上漲而實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的顯著增長。

山東黃金稱，預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者的凈利潤為27億元至32億元，同比增長3.72億元到8.72億元，增幅為15.98%到37.46%。公司指出，業(yè)績預(yù)增的原因之一是2024年黃金價(jià)格上行推動(dòng)公司利潤上漲。

紫金礦業(yè)預(yù)計(jì)2024年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約320億元，與上年同期相比將增長約108.81億元，增幅約為51.5%。這一業(yè)績的增長主要得益于黃金價(jià)格的大幅上揚(yáng)以及公司自身礦產(chǎn)金產(chǎn)量的增加。紫金礦業(yè)通過大手筆的收購和擴(kuò)張戰(zhàn)略，不斷豐富其重點(diǎn)礦山項(xiàng)目儲(chǔ)備，為未來產(chǎn)量的增長奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

東海期貨在最新研報(bào)中指出，金價(jià)短期內(nèi)預(yù)計(jì)維持高位震蕩的走勢，黃金長期向上邏輯未改，全球貿(mào)易摩擦升溫、美元信用隱憂及央行購金需求仍為黃金提供支撐。記者注意到，在當(dāng)前的市場環(huán)境下，多家黃金銷售企業(yè)調(diào)整戰(zhàn)略，以應(yīng)對變化和挑戰(zhàn)。

老鳳祥此前接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司一方面調(diào)整門店的主題形象，著重布局“藏寶金”“鳳祥囍事”主題店的發(fā)展，升級煥新傳統(tǒng)的老鳳祥銀樓門店，形成自己的店鋪形象矩陣，以適應(yīng)新的消費(fèi)場景。另一方面，為吸引年輕消費(fèi)群體，公司近年來不斷拓展聯(lián)名產(chǎn)品的開發(fā)和營銷。未來，公司將繼續(xù)創(chuàng)新研發(fā)，不斷在金銀飾品、大文教等產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、開發(fā)、生產(chǎn)、營銷等方面推陳出新。

此外，潮宏基瞄準(zhǔn)年輕消費(fèi)群體，通過與熱門IP聯(lián)名，打造出時(shí)尚感的輕量化串珠產(chǎn)品，并大力拓展線上銷售渠道，擴(kuò)大市場份額。周大福推出了 “傳承” 系列古法金飾，提升定價(jià)黃金產(chǎn)品在銷售結(jié)構(gòu)中的占比。